Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV) - это текущая стоимость денежных потоков инвестиционного проекта, с учетом ставки дисконтирования, за вычетом инвестиций. Суть показателя состоит в сравнении текущей стоимости будущих поступлений от реализации проекта с инвестиционными вложениями в проект.
Процедура метода определения показателя NPV, состоит в следующем:
1. Определяется текущая стоимость затрат для реализации проекта - размер инвестиций (Investment)
2. Определяется текущая стоимость будущих денежных поступлений от реализации проекта посредством расчета денежного потока (Cash Flow)
3. Определяется текущая стоимость каждой суммы будущих денежных поступлений от реализации проекта, исходя из ставки дисконтирования периода возникновения доходов.
4. Текущая стоимость инвестиционных затрат сравнивается с суммарной текущей стоимостью доходов.
Net Present Value
Чистый дисконтированный доход рассчитывается как разность между суммарной текущей стоимостью доходов, скорректированной на ставку дисконтирования и текущей стоимостью инвестиционных затрат
NCF (Net Cash Flow) - Чистый денежный поток
Investment - сумма инвестиционных вложений в проект
r - ставка дисконтирования
n - период анализируемого проекта
i - шаг расчета (месяц, квартал, год), i=1, 2, ...,n
Пример расчета показателя NPV (Чистый дисконтированный доход)
1. Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV
| Период | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | Итого |
| Чистый денежный поток, NCF | 31 378 | 35 843 | 36 782 | 38 908 | 142 911 |
| Ставка дисконтирования, % | 12 | 12 | 12 | 12 | |
| Дисконт-ный денежный поток, PV | *28 016 | **28 574 | ***26 181 | ****24 727 | 107 498 |
Расшифровка расчетов значений дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:
* 28 016 = 31 378 / (1+0,12)
** 28 574 = 35 843 / (1+0,12)2
*** 26 181 = 36 782 / (1+0,12)3
**** 24 727 = 38 908 / (1+0,12)4
2. Расчет значения NPV
NPV = 107 498 - 100 000 = 7 498 USD
Чистый денежный поток - данные из отчета о движении денежных средств
Investment - 100 000 USD
Ставка дисконтирования - 12 % годовых для всех периодов
шаг расчета - один год
| Значение Показателя | Комментарий |
| NPV > 0 | Положительное значение чистого дисконтированного дохода показывает насколько возрастет стоимость вложенного капитала в результате реализации проекта. Предпочтительным считается проект с наибольшим значением показателя NPV. |
| NPV = 0 | Значение чистого дисконтированного дохода равное 0 показывает, что проект не принесет ни прибыли и не убытки. Следовательно проект отклоняется. |
| NPV < 0 | Отрицательное значение чистого дисконтированного дохода показывает какие убытки потерпит инвестор в результате реализации проекта. Следовательно проект отклоняется. |