Финансовый план
Для анализа выбран субъект МСП ведущее деятельность по обрабатывающим производствам (раздел С).
Ниже описан инвестиционный проект развития малого промышленного предприятия, специализированного на производстве электротехнического оборудования.
Выпускаемый товар входит в реестр продукции утверждённый постановлением Правительства Российской Федерации от 17 июля 2015 года N 719 О подтверждении производства промышленной продукции на территории Российской Федерации, раздел V. Продукция энергетического машиностроения, электротехнической и кабельной промышленности
Объект анализа
ООО «Электротехника»
ОКВЭД 27.90 – Производство прочего электротехнического оборудования.
Система налогообложения – Общая система налогообложения.
Предприятие входит в реестр малого предпринимательства.
Проект рассчитан на период 6 лет с 2022 года по 2027 год.
В ходе проекта использованы программы поддержки малого предпринимательства.
- Программа Фонда Развития Промышленности «Комплектующие изделия»
Область применения
Программа предназначена для проектов, направленных на организацию и/или модернизацию производства комплектующих изделий, применяемых в составе промышленной продукции, перечисленной в приложении1 к ПП РФ №719 "О подтверждении производства промышленной продукции на территории РФ" и/или производимая в рамках проекта продукция содержится в Перечне комплектующих изделий, необходимых для отраслей промышленности, утверждаемых Межведомственной комиссией.
В проекте рассчитан сценарий получения Инвестиционного займа
Сумма - 240 млн. рублей (80 % от Инвестиций)
Софинансирование – 60 млн. собственные средства (20 % от Инвестиций)
Ставка – 1% годовых
Срок – 5 лет
Обеспечение – Банковская гарантия
Льготный период – до 3 лет освобождение от уплаты основного долга
Целевые расходы – приобретение оборудования (станки) для производства продукции по основной деятельности предприятия.
Целевой объем продаж новой продукции – более 30% в год от суммы займа начиная со второго года
- Программа по Постановлению Правительства РФ от 12 декабря 2019 г. N 1649
"Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета российским организациям на финансовое обеспечение затрат на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по современным технологиям в рамках реализации такими организациями инновационных проектов
В проекте рассчитан сценарий получения на безвозмездной основе субсидии на возмещение затрат на проведение НИОКР по внедрению нового промышленного оборудования, используемого для производства продукции по основной деятельности.
- Программа по Постановлению Правительства РФ от 25.03.2022 № 469
«Об утверждении Правил предоставления субсидии из федерального бюджета акционерному обществу «Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства» на возмещение недополученных им доходов по кредитам, предоставленным в 2022 — 2024 годах высокотехнологичным, инновационным субъектам малого и среднего предпринимательства по льготной ставке».
Займ для малого предпринимательства, выпускающих высокотехнологичную и инновационную продукцию. Процентная ставка по льготным кредитам составит 3%. Кредиты будут предоставляться на инвестиционные цели и на пополнение оборотных средств на срок до трёх лет. Разницу между рыночной и льготной ставками кредитору возместит Федеральный бюджет.
В инвестиционном проекте рассчитан сценарий получения банковского кредита на следующих условиях:
Сумма Кредита – 150 млн рублей;
Ставка – 3 % годовых;
Срок Кредита – 3 года
Целевые расходы – пополнение оборотных средств;
Обеспечение – товары в обороте.
Описание проекта
Согласно Инвестиционного проекта промышленному предприятию требуются Инвестиции в сумме 300 млн. рублей для приобретения станков и оборудования на изготовление комплектующих электротехнической продукции
Оборудование приобретаются за счет:
- 20% собственных средств, в сумме 60 млн. рублей;
- 80 % заемных средств по программе Фонда Развития Промышленности на срок до 5 лет со ставкой 1 % годовых, в сумме 240 млн. рублей.
Также для пополнения оборотных средств предоставлена возможность воспользоваться кредитом на льготных условиях на срок до 3 лет со ставкой 3 % годовых по программе ПП 469 от 25.03.2022 года. Сумма кредита – 150 млн. рублей.
| Показатель / Период | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Всего |
| Инвестиционный Кредит с поддержкой ФРП | |||||||
| Годавая процентная ставка | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 1,0% | |
| Поступление денег от кредита | 240,0 | - | - | - | - | - | 240,0 |
| Погашение основного долга | - | - | - | -120,0 | -120,0 | - | -240,0 |
| Проценты по кредиту | -3,0 | -4,5 | -1,3 | - | - | - | 9.8 |
| Задолженность на конец периода | 240,0 | 240,0 | 240,0 | 120,0 | - | - | |
| Кредит по программе постановления правительства РФ 469 на пополнение оборотных средств | |||||||
| Годовая процентная ставка | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | |
| Поступление денег от кредита | 100,0 | 50,0 | - | - | - | - | 150,0 |
| Погашение основного долга | - | -75,0 | -75,0 | - | - | - | -150,0 |
| Проценты по кредиту | -3,0 | -4,5 | -2,2 | - | - | - | -9,7 |
| Задолженность на конец периода | 100,0 | 75,0 | - | - | - | - | |
| Итого: Поступления от кредитов | 340,0 | 50,0 | - | - | - | - | 390,0 |
| Итого: Погашения кредитов | - | -75,0 | -75,0 | -120,0 | -120,0 | - | -390,0 |
| Итого: Выплата процентов | -5,4 | -6,9 | -4,7 | -2,4 | -1,2 | - | -20,5 |
| Итого: Задолженность | 340,0 | 315,0 | 240,0 | 120,0 | - | - | |
График: Движение денежных средств по кредитам, млн. рублей.
Инвестиционный кредит от ФРП.
Согласно сценарию развития инвестиционного проекта получен в первый год анализируемого периода. В 2022 году приобретены станки и оборудование для производства комплектующих.
Условия кредита от ФРП предусматривает возможность погасить кредит в Четвертый и Пятый год кредитования
Затраты понесенные по этому кредиту составляют 30 млн. руб, в том числе:
- 10,8 млн. рублей – начисленные проценты за пользование инвестиционным кредитом
- 19,2 млн. рублей – стоимость банковской гарантии по ставке 2% годовых, в целях обеспечения кредита.
Кредит на пополнение оборотных средств.
Согласно финансового плана, кассовый разрыв появляется в первом и во втором годах анализируемого периода. Для покрытия операционных расходов привлечены заемные средства в сумме 100 млн рублей в первый год и 50 млн рублей во второй год. Кредит погашается своевременно, в течение 3 лет.
Затраты, понесенные по этому кредиту, составляют 9,75 млн. рублей, в качестве начисленных процентов за 3 года.
Сравнение Кредитов полученных с помощью программ поддержки малого предпринимательства с условиями по текущим ставкам в коммерческих банках
Для сравнения рассмотрим сценарии развития инвестиционного проекта с привлечением внешнего финансирования с помощью поддержки МСП с текущими рыночными условиями коммерческих банков. Самые привлекательные процентные ставки коммерческих банков на рынке – не менее 10 % годовых. Сравнительная таблица наглядно показывает, что поддержка МСП существенно экономит оборотный капитал. За весь период пользования заемными средствами с помощью поддержки МСП можно сэкономить 119,95 млн. рублей.
| Финансирование / Показатели | Сумма | Расходы с поддержкой МСП | Расходы без поддержки МСП | Разница |
| Инвестиционный Кредит | 240,0 | 30,0 | 127,2 | 97,2 |
| Кредит на пополнение оброботных средств | 150,0 | 9,7 | 32,5 | 22,8 |
| Затраты на НИОКР | 93,1 | 27,9 | 93,1 | 65,2 |
| ВСЕГО | 483,1 | 67,6 | 252,8 | 185,2 |
Субсидии на возмещение затрат на НИОКР
В проекте рассчитан сценарий получения на безвозмездной основе субсидии на возмещение затрат на проведение НИОКР по внедрению нового промышленного оборудования, используемого для производства продукции по основной деятельности.
| Затраты на НИОКР | Сумма |
| расходы на оплату труда работников, непосредственно занятых выполнением научно-исследовательских работ, а также затраты на отчисления на страховые взносы; | 26,2 |
| материальные расходы, непосредственно связанные с выполнением научно-исследовательских работ; | 5,0 |
| накладные расходы; | 14,5 |
| расходы, связанные с арендой необходимых для выполнения научно-исследовательских работ зданий, сооружений; | 12,6 |
| расходы на содержание и эксплуатацию научно- исследовательского оборудования, установок и сооружений, других объектов основных средств, непосредственно связанных с выполнением научно-исследовательских работ; | 1,8 |
| расходы на производство опытной партии продукции и ее тестирование, сертификацию и (или) регистрацию в Российской Федерации; | 3,6 |
| расходы на приобретение изделий сравнения. | 1,5 |
| ВСЕГО | 65,2 |
Затраты были понесены в первые два года инвестиционного проекта на общую сумму 65,158 млн. рублей. Согласно Постановления Правительства РФ от 12 декабря 2019 г. N 1649 все затраты в размере 70 % можно предъявить к возмещению из Федерального бюджета Российской федерации и отражены в проекте во втором и третьем году анализируемого периода.
Прогнозный отчет о финансовых результатах.
| Статьи отчета / Период | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Всего |
| Выручка (нетто) | 213,1 | 316,5 | 386,8 | 640,2 | 774,6 | 937,2 | 3 268,4 |
| Себестоимость | 167,7 | 184,7 | 203,1 | 339,4 | 363,1 | 425,9 | 1 683,9 |
| Валовая прибыль | 45,4 | 131,8 | 183,7 | 300,7 | 411,5 | 511,3 | 1 584,5 |
| Оплата труда | 36,8 | 40,5 | 44,5 | 49,0 | 53,9 | 59,3 | 284,1 |
| Административные расходы | 24,8 | 31,0 | 35,7 | 47,6 | 55,6 | 63,3 | 258,0 |
| Коммерческие расходы | 13,8 | 20,6 | 25,1 | 41,6 | 50,3 | 60,9 | 212,4 |
| Проценты по кредитам | 5,4 | 6,9 | 4,6 | 2,4 | 1,2 | 0 | 20,5 |
| Налог на имущество | 2,5 | 3,4 | 3,6 | 3,4 | 3,1 | 2,6 | 18,8 |
| Операционная прибыль | -38,0 | 29,4 | 70,0 | 156,7 | 247,3 | 325,2 | 790,6 |
| Налог на прибыль | 0 | 5,9 | 14,0 | 31,3 | 49,4 | 65,0 | 165,7 |
| Чистая прибыль (убыток) | -38,0 | 23,5 | 56,0 | 125,3 | 197,8 | 260,2 | 624,9 |
График: Чистая прибыль, млн. рублей.
Отчет о финансовых результатах показывает положительную динамику развития промышленного предприятия начиная со второго года анализируемого периода.
В Инвестиционный проект заложены:
- ежегодное увеличение объема продаж на 10-20% в связи с увеличением потребностей покупателей и расширением рынков сбыта продукции с выход на новые регионы;
- ежегодное увеличение цен на продукцию на 10% в связи с инфляцией;
- переменные затраты заложены с коэффициентом 0,9 с учетом брака и отходов производства. Цены на материалы для производства продукции увеличены с учетом ежегодной инфляцией 10%.
- постоянные затраты ежегодно индексируются на 10 %
- станки и цеховое оборудование амортизируются линейным способом в течение 10 лет.
Учитывая прогнозные показатели инвестиционный проект показывает прибыль 624,9 млн. за весь анализируемый период.
Прогнозный Отчет о движении денежных средств
| Статьи ДДС/ Период | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Всего |
| Поступление от продаж | 255,7 | 379,8 | 464,2 | 768,2 | 929,5 | 1 124,8 | 3 922,1 |
| Поступление субсидий | - | 32,6 | 32,6 | - | - | - | 65,2 |
| Затраты на материалы | -103,6 | -153,8 | -167,1 | -276,5 | -292,8 | -354,3 | -1 348,1 |
| Зарплата | -53,5 | -58,9 | -64,7 | -71,2 | -78,3 | -86,2 | -412,9 |
| Общие затраты | -74,8 | -95,6 | -111,1 | -155,4 | -182,6 | -212,5 | -766,9 |
| Налоги | -18,5 | -27,0 | -52,7 | -112,2 | -151,8 | -186,5 | -548,7 |
| Проценты по кредитам | -5,4 | -6,9 | -4,6 | -2,4 | -1,2 | - | -20,5 |
| Прирост ЧОК | -51,5 | -33,0 | -18,5 | -63,2 | -35,8 | -43,8 | -245,8 |
| Операционная деятельность | -51,5 | 37,3 | 77,9 | 87,2 | 187,0 | 241,4 | 579,2 |
| Инвестиции в оборудование | -300,0 | - | - | - | - | - | -300,0 |
| Инвестиционная деятельность | -300,0 | - | - | - | - | - | -300,0 |
| Поступление соб капитала | 60,0 | - | - | 30,0 | - | - | 90,0 |
| Выбытие соб капитала | - | -20,0 | -20,0 | -20,0 | -30,0 | - | -90,0 |
| Поступления кредитов | 340,0 | 50,0 | - | - | - | - | 390,0 |
| Возврат кредитов | - | -75,0 | -75,0 | -120,0 | -120,0 | - | -390,0 |
| Финансовая деятельность | 400,0 | -45,0 | -95,0 | -110,0 | -150,0 | - | - |
| Суммарный денежный поток | 48,5 | -7,7 | -17,1 | -22,8 | 37,0 | 241,4 | 279,2 |
| ДС на начала периода | - | 48,5 | 40,7 | 23,6 | 0,8 | 37,8 | |
| ДС на конец периода | 48,5 | 40,7 | 23,6 | 0,8 | 37,8 | 279,2 |
График: Прогнозный Отчет о движении денежных средств, млн. руб.
Отчет о движении денежных средств показывает кассовый разрыв, который образуется за счет денежных потоков операционной и инвестиционной деятельности в первые два года анализируемого периода. Кассовый разрыв покрывается за счет привлечения заемного и собственного капитала. На протяжении всего периода погашены все кредиты согласно договоров и возвращен собственный капитал.
| БАЛАНС | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
| Денежные средства | 48,5 | 40,7 | 23,6 | 0,8 | 37,8 | 279,2 |
| Дебиторская задолженность | 63,9 | 94,9 | 116,0 | 192,0 | 232,4 | 281,2 |
| Материалы и комплектующие | 17,3 | 25,6 | 27,8 | 46,0 | 48,8 | 59,0 |
| НДС на приобретенные материалы | 37,1 | 15,4 | - | - | - | - |
| Суммарные оборотные активы | 166,8 | 176,7 | 167,5 | 239,0 | 319,0 | 619,4 |
| Оборудование и прочие активы | 255,0 | 200,0 | 175,0 | 150,0 | 125,0 | 100,0 |
| Суммарные внеоборотные активы | 255,0 | 200,0 | 175,0 | 150,0 | 125,0 | 100,0 |
| ИТОГО АКТИВОВ | 391,8 | 376,8 | 342,5 | 389,0 | 444,0 | 719,4 |
| Краткосрочные обязательства | 29,7 | 36,1 | 40,9 | 72,0 | 79,2 | 94,5 |
| Кредиторская задолженность | 29,7 | 36,1 | 40,9 | 72,0 | 79,2 | 94,5 |
| Кредиты и займы | 340,0 | 315,0 | 240,0 | 120,0 | - | - |
| Долгосрочные обязательства | 340,0 | 315,0 | 240,0 | 120,0 | - | - |
| Средства собственников | 60,0 | 40,0 | 20,0 | 30,0 | - | - |
| Нераспределенная прибыль | -30,0 | -14,4 | 41,6 | 166,9 | 364,7 | 625,0 |
| Суммарный собственный капитал | 22,0 | 25,5 | 61,6 | 197,0 | 364,7 | 625,0 |
| ИТОГО ПАССИВОВ | 391,8 | 376,8 | 342,5 | 389,0 | 444,0 | 719,4 |
Прогнозный Баланс показывает состояние средств и расчетов промышленного предприятия на протяжении всего анализируемого периода
В операционной деятельности промышленного предприятия для сохранения возможности бесперебойно обеспечивать производство материалами и комплектующими, предусмотрен складской запас материалами на 2 месяца.
Дебиторская задолженность – это авансовая поставка покупателям с отсрочкой платежа на срок до 90 дней. Эти условия вызваны с выходом на новые рынки, в том числе в торговые сети. Дебиторская задолженность изымает из оборота значительные денежные средства, что проявляется в необходимости привлекать заемные средства.
Кредиторская задолженность – это авансовая поставка материалов от поставщиков с отсрочкой платежа до 60 дней
Анализируя Баланс – можно сделать вывод, что промышленное предприятие не испытывает трудности с платежеспособностью. Вся Кредиторская задолженность обеспечена Оборотными Активами на протяжении всего анализируемого периода
| Показатель / Период | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Всего |
| Рентабельность проекта | -17,8% | 7,4% | 14,5% | 19,6% | 25,5% | 27,8% | |
| Годовая ставка дисконтирования | 12,0% | 12,0% | 12,0% | 12,0% | 12,0% | 12,0% | |
| Чистый денежный поток (ЧДП) | -346,1 | 44,2 | 82,5 | 89,6 | 188,2 | 241,4 | 299,7 |
| Дисконтированный ЧДП | -346,1 | 39,4 | 65,8 | 63,7 | 119,6 | 136,9 | 79,4 |
| Дисконированный ЧДП нарастающий | -346,1 | -306,7 | -240,9 | -177,1 | -57,5 | 79,4 | |
| Простой срок окупаемости | 4,69 | ||||||
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | 79.4 | ||||||
| Дисконтированный срок окупаемости (PBP) | 5,42 | ||||||
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | 19.0% | ||||||
График: Окупаемость проекта для полных инвестиционных затрат, млн. рублей.
Анализируя эффективность полных инвестиционных затрат можно сделать вывод, что инвестиционный проект можно принять.
Чистая приведенная стоимость (NPV) имеет положительный знак, и составляет 79,4 млн. рублей.
В анализе применена ставка дисконтирования – 12 %
Внутренняя норма рентабельности IRR – 19%. Если ставка дисконтирования ниже внутренней нормы рентабельности IRR, то вложенный в проект капитал принесет положительное значение NPV, следовательно, проект можно принять.
Выводы
Сравнение сценариев развития инвестиционного проекта с привлечением внешнего финансирования с помощью поддержки МСП с текущими рыночными условиями коммерческих банков показывает, что проект будет прибыльный в обоих случаях.
Но Инвестиционный проект развития промышленного предприятия, с привлечением заемного капитала посредством поддержки МСП показал значительные положительные показатели, и является более предпочителен.
Применение программ поддержки МСП безусловно выгоднее для предпринимательства, даже в условиях финансирования проекта собственными денежными средствами, так как стоимость заемного капитала с поддержкой МСП дешевле вложенного собственного капитала, учитывая ставку дисконтирования.